Система распределения доходов и управление Ф1

[fda2000]

Чемпионату мира пора снова стать чемпионатом гонщиков, а не инженеров

А когда это он им был интересно?..

[Ольга !]

Пресса утверждает, что FIA заработала 80 миллионов долларов США с продажи коммерческих прав Ф1 американской компании Liberty Media.

Совокупно сделка оценивается в 8 миллиардов долларов. Из этой информации можно легко сделать вывод, что 80 миллионов – 1% от общей суммы.

Причем о владении FIA 1% акций Ф1 стало известно только на прошлой неделе, когда Международная автомобильная федерация, являющаяся некоммерческой организацией, в официальном пресс-релизе одобрила приобретение коммерческих прав компанией Liberty Media.

...Таким образом, у общественности сразу же появились вопросы относительно того, не была ли FIA задействована в конфликте интересов, владея 1% акций Ф1.

...Депутат парламента Великобритании Дэмьен Коллинс уже написал письмо еврокомиссару по делам конкуренции Маргрет Вестагер с просьбой расследовать действия FIA.

«Дело не в амбициях Liberty в Ф1 и не в том, является ли эта компания адекватным владельцем, – сказал Коллинс. – Вопрос состоит в том, добросовестно ли выполняла свои прямые обязанности FIA».

[Ольга !]

Motorsport объясняет на цифрах, каким образом Liberty Media сосредоточила в своих руках почти всю власть в Формуле 1.

Формально права на бренд «Формула 1» принадлежат Международной автомобильной федерации, однако по европейскому законодательству зарегистрированная в Париже FIA, будучи некоммерческой организацией, не может в одиночку проводить чемпионат. Вместо этого федерация должна нанять подрядчика со стороны: сегодня им является зарегистрированная на острове Джерси компания Delta Topco – фактически, ключевая структура Формулы 1.

Именно за Delta Topco закреплены коммерческие права на Ф1: то есть, права продавать трансляции вещателям, заключать спонсорские соглашения, собирать плату с промоутеров трасс, организующих Гран При, а также реализовывать самые дорогие билеты уровня Paddock Club – и по сути, аккумулировать практически весь доход серии.

Коммерческие права закреплены за Delta Topco аж до 2111 года – в 2001 году Берни Экклстоун отдал за них Международной автомобильной федерации 313 миллионов долларов. FIA, в свою очередь, является этаким надзорным органом – федерация определяет спортивный и технический регламент, а также придает Формуле 1 статус чемпионата мира...

Что было до Liberty?

Скрыто: открыть

В 2005 году инвестиционный фонд CVC Capital Partners приобрел 63,4% акций Delta Topco за 2 миллиарда долларов. К 2016 году доля CVC за счет продажи части ценных бумаг сократилась до 35,5% – по оценкам Forbes, фонду удалось выручить около 4,4 миллиарда долларов только на этом.

Кроме CVC, крупным пакетом (20,9%) обладала американская финансовая компания Waddel & Reed, а 13,8% были в руках Берни Экклстоуна и его семейного фонда Bambino Holdings. Также среди акционеров Ф1 были Norges Bank, Lehman Brothers и многочисленные миноритарии. 1% акций принадлежал FIA.

Однако несмотря на то, что доля CVC не дотягивала до контрольного пакета, именно они единолично управляли Формулой 1, поскольку другие акционеры фактически не имели права голоса.

А что теперь?

Скрыто: открыть

В сентябре 2016 года Liberty Media приступила к покупке Ф1 – первым шагом стало приобретение 18,7% акций Формулы 1 у CVC Capital Partners за 746 миллионов долларов. В январе 2017 года американская корпорация окончательно закрыла сделку, приобретя 100% акций Delta Topco. Общая сумма покупки составила около 8 миллиардов долларов – в нее также вошли долги и обязательства Ф1, оцениваемые в 4,1 миллиарда, и 700 миллионов, находящиеся на счетах серии. Однако всё не так просто, как кажется на первый взгляд.

После оформления сделки по приобретению Ф1 Liberty Media провела эмиссию акций серии C (непривилегированных). Отличие непривилегированных акций от привилегированных в том, что первые не дают права голоса на собраниях акционеров; кроме того, держатели привилегированных ценных бумаг получают гарантированные дивиденды – доход обладателей обычных акций же зависит от прибыли компании в целом.

За ценные бумаги Ф1 в Liberty расплатились не только деньгами, но также и свежевыпущенными непривилегированными акциями Formula One Group, которой теперь принадлежит Delta Topco. При этом достоверно неизвестно, какие конкретно доли достались прежним акционерам серии. В официальных документах Liberty они фигурируют под обтекаемой формулировкой «Selling Shareholders» – известно лишь, что они получат 3 миллиарда долларов живыми деньгами, 56 миллионов непривилегированных ценных бумаг, а также 351 миллион долларов за субординированные облигации Delta Topco, которые будут погашены в течение 2,5 лет.

И как сегодня распределены акции Формулы 1?

Скрыто: открыть

По неофициальным данным, около 24,7% акций FOG будет владеть CVC, а в руках самой Liberty сосредоточено 35,5% акций. Также небольшой процент (около 3%) ценных бумаг получил владелец Liberty Media Джон Мэлоун, занимающий 184-е место в списке Forbes – его состояние в 2016 году оценивалось в 5,8 миллиарда долларов. Кроме того, в сделке задействована группа сторонних инвесторов, выкупивших акции серии С по цене 25 долларов за штуку – в их число входят группа Shaw, компании Coatue Management, JANA Partners, Ruane, Cunniff & Goldfarb, Soroban Capital Partners, SPO Advisory и Viking Global Investors. В сумме они приобрели около 29% акций FOG на 1,55 миллиарда долларов.

При этом новые акции нельзя продать в течение шести месяцев – лишь для Берни Экклстоуна и нескольких его партнеров (в частности, Мартина Соррелла, Данкана Лловарча и Саши Вудворд-Хилл) было сделано исключение. К слову, по сообщениям британской прессы, они этим уже воспользовались, сбыв с рук акции на нью-йоркской фондовой бирже NASDAQ. По данным The Guardian, Берни и его коллеги заработали на этом около 40 миллионов долларов – в руках Экклстоуна осталось лишь 0,5% ценных бумаг.

В сумме акционеры, ранее владевшие ценными бумагами Delta Topco (включая CVC), теперь имеют на руках около 33% акций Formula One Group – их точные доли неизвестны. Однако для глобального будущего серии это и не так важно. Даже если какая-то одна сторона сосредоточит в своих руках все 64,5% акций, не принадлежащих непосредственно американской медиакомпании, правом голоса в любом случае будет обладать только Liberty, сосредоточившая большинство привилегированных акции у себя.

Кому еще могут достаться акции серии?

Скрыто: открыть

В Liberty Media хотят предложить часть ценных бумаг командам – изначально предполагалось продать 20% акций по сниженной цене. При этом в руки одной команды не может попасть более 5%, а самые крупные акционеры получат места наблюдателей в совете директоров серии. Намерения Liberty понятны – новые владельцы хотят отбить часть затрат на приобретение Ф1, а также дополнительно простимулировать команды развивать серию. Кроме того, это стало бы дополнительным якорем, позволяющим удержать в чемпионате важные коллективы.

Однако никто из команд не выразил предметную заинтересованность – причины кроются в невыгодных условиях, предлагаемых Liberty. Во-первых, как уже было сказано, эти ценные бумаги не дадут возможности никоим образом влиять на управление серией, во-вторых – одним из обязательных условий должен был стать десятилетний запрет на перепродажу акций.

Столь длительный срок, связывающий командам руки, не устроил никого, и по данным Sky Sports, в Liberty готовят альтернативное предложение коллективам, где этот период сократят или вовсе отменят. Но в любом случае, желание поделиться акциями с командами – ни в коем случае не признак готовности Liberty поделиться властью. Американская корпорация прочно обосновалась в Ф1 и теперь только она будет принимать все главные решения.

[Ольга !]

Над Ф1 нависла угроза огромного штрафа от Еврокомиссии

Депутат Европарламента от Великобритании Аннелиза Доддс призвала к расследованию обстоятельств покупки акций Формулы 1 американской корпорацией Liberty Media, сообщает The Times. Доддс внесла соответствующие поправки в последнюю версию доклада, подводящего итоги работы Еврокомиссии в сфере контроля за соблюдением антимонопольного законодательства.

В январе Liberty приобрела 100% акций материнской компании Ф1 Delta Topco, получив одобрение FIA на проведение сделки. При этом сама федерация получила немалую прибыль от продажи прав на Ф1, поскольку ей принадлежал 1% акций Delta Topco, приобретенный FIA в 2013 году за 458 тысяч долларов. После выкупа Liberty акций Delta Topco, федерация выручила около 80 миллионов долларов за свой пакет ценных бумаг.

По мнению Доддс, ситуация, когда FIA одобрила сделку, в то время, как сама получила прибыль от ее проведения, является прямым нарушением соглашения между FIA и ЕС о недопуске конфликта интересов, заключенного в 2001 году.

Кроме того, депутат призвала разобраться с несправедливым распределением призовых в серии – с 2013 года в Ф1 существует система коммерческих соглашений, заключенных FOM отдельно с каждой командой.

Для Ferrari, Mercedes, Red Bull, McLaren, Williams в них прописаны бонусы за историческую значимость, в результате чего эти коллективы получают значительно больше денег, чем остальные команды. Также их представители входят в Стратегическую группу, влияющую на принятие основных решений в Ф1.

Поправки, внесенные Доддс, были одобрены Комитетом Европарламента по экономическим и монетарным делам, и теперь вопрос о необходимости расследования обстоятельств сделки между Liberty и Ф1 будет вынесен на голосование. В случае начала расследования Еврокомиссией Формуле 1 может грозить штраф за нарушение антимонопольного законодательства в размере 135 миллионов фунтов (10% от оборота серии)...

[Korkinet]

А причём тут Формула? Пусть Фию штрафуют.

[Ольга !]

Команды Ф1 начали работу по созданию новой ассоциации
Подзаголовок "Давненько в Формуле 1 не было расколов !" )

Ведущие участники чемпионата мира находятся на ранней стадии формирования новой организации, которая будет выстроена по принципу FOTA для защиты своих финансовых и иных интересов в рамках взаимодействия с Liberty Media...

Представители «бонусного клуба» (Mercedes, Red Bull Racing, Ferrari и McLaren) уже провели серию консультаций с Liberty, пытаясь отстоять свое право на дополнительное финансирование. Нынешние контракты, подписанные еще Берни Экклстоуном, направляют 65% общего призового фонда на выплаты этим четырем командам, тогда как всем остальным достается только 35%.

Никто из опрошенных Autosport представителей команд не подтвердил факт первых шагов по созданию ассоциации, но и не стал опровергать факт первичных переговоров между ними...

В настоящий момент неясно, сможет ли новая структура служить интересам всех команд или же она будет обслуживать лишь участников бонусного клуба. Босс одного из частных коллективов рассказал, что существует возможность формирования двух организаций – в одну войдут Mercedes, Red Bull Racing, Ferrari и McLaren, а в другую – все остальные.

[Tatarin]

Да эти Мерсы задрали уже! 4 года как из середняков вылезли, а уже зазвездились. Строят из себя отцов основателей. Да если бы Шумахер им не показал как надо работать, то так бы и сидели лапу сосали!
(я трезвый)

[fda2000]

Команды Ф1 начали работу по созданию новой ассоциации

Как всегда, кто первый сотоварищей кинет - того и бабки.

[KekeRos]

Да эти Мерсы задрали уже! 4 года как из середняков вылезли, а уже зазвездились. Строят из себя отцов основателей. Да если бы Шумахер им не показал как надо работать, то так бы и сидели лапу сосали!
(я трезвый)

А также я не понимаю причём там Редбулл. Вот Ферры, Маки и Вилы - это действительно история.

[Tatarin]

Да эти Мерсы задрали уже! 4 года как из середняков вылезли, а уже зазвездились. Строят из себя отцов основателей. Да если бы Шумахер им не показал как надо работать, то так бы и сидели лапу сосали!
(я трезвый)

А также я не понимаю причём там Редбулл. Вот Ферры, Маки и Вилы - это действительно история.

Согласен с тобой на 100%.

[TVS]

Что характерно, Вилов почему-то в этом привилегированном списке не указали

[ronin(d-less)]

Что характерно, Вилов почему-то в этом привилегированном списке не указали

И при том что последние два сезона они лучше выступают чем Мак.
зы. Полностью согласен, Мерц и Быки типичные выскочки. А ведь ещё у нас есть Рено, которая по сравнению с этими выскочками имеет долгую и славную историю.

[Ольга !]

ФИА опубликовала заявление, в котором открестилась от обвинений депутата Европарламента Аннелизы Доддс в коммерческой заинтересованности FIA в сделке по продаже прав на Формулу 1...

В заявлении, опубликованном сегодня на сайте FIA, сказано следующее:

«Во-первых, призовые деньги в Формуле 1 распределяются в соответствии с двусторонними соглашениями, заключенными отдельно каждой командой и держателем коммерческих прав. FIA неизвестны детали этих соглашений.

Во-вторых, в том, что FIA одобрила смену контроля над держателем коммерческих прав, нет никакого конфликта интересов. Всемирный совет принимал во внимание исключительно соглашение между держателем коммерческих прав и FIA, действуя в интересах чемпионата.

В соответствии с соглашением, заключенным в 2001 году на срок в 100 лет, FIA может выразить несогласие только в той ситуации, если смена владельца может повлиять на способность держателя коммерческих прав выполнять свои функции. Очевидно, что покупка Formula One Group корпорацией Liberty Media таких рисков не создает, и никто никогда не предлагал иной точки зрения.

FIA будет рада продемонстрировать отсутствие любого конфликта интересов любому компетентному органу в случае запроса».

[Ольга !]

Комиссия Евросоюза по конкуренции отказалась расследовать продажу Формулы-1 компании Liberty. Ранее ФИА одобрила сделку, после чего была обвинена в конфликте интересов — федерация владела 1% акций Ф-1 и продажа серии принесла ей доход. Однако комиссия не увидела поводов для расследования.

«Эта сделка не превысила пороговое значение оборота, при котором она попала бы в нашу юрисдикцию», — приводит Motorsport слова комиссара Евросоюза по вопросам конкуренции Маргрет Вестагер.

Теперь член Европарламента Аннелиз Доддс, которая запрашивала расследование по продаже Ф-1, требует проверить распределение доходов серии.

«Без ответа остались вопросы о несправедливом распределении призовых денег. Нынешняя система ставит в невыгодное положение маленькие команды, отдавая львиную долю денег большим независимо от их положения в чемпионате», — сказала Доддс.

[Tatarin]

А нефиг! Всякая мелочь лезет к "большим мальчикам" играть! Вон, есть песочницы, для всяких Марусь, Хаасов ...